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6.某人每年年初存入银行一笔钱,其1-5年的存款数量分别为100元、200元、200元、200元、300元,5年后的本利和为多少?(利率为9%)
7.某人存入银行一笔钱,希望从第1年开始,每年年末可以分别从银行提取100元、200元、200元、300元、300元、300元,其现在应当存入多少钱?(银行利率为7%)。
8.将200元存入银行,希望5年后的本利和为300元,则银行存款利率应为多少?
9.某公司持有有A、B、C三种证券组成的证券组合,三种证券的β系数分别为1.25、0.75和1.5,在证券组合中的比重分别为50%、30%和20%,无风险报酬率为5%,证券的平均市场报酬率为11%,求这种证券组合的投资报酬率。
10.甲、乙为两个生命周期不同的项目,其估计现金流量如下:
估计现金流量(万元)
年份 项目甲 项目乙
0 -50 -32
1 18 16
2 18 16
3 20 16
4 20
请对上述两个项目进行选择(资金成本为12%)。
11.甲公司的资本预算最大为400 000元。现有A、B、C、D四个投资项目,其有关数据见下表,请分别使用获利指数和净现值选择适当的投资组合。
现金流入量现值 初始投资额 获利指数 净现值
项目A 330 000 220 000
项目B 112 000 80 000
项目C 390 000 300 000
项目D 108 000 90 000
12.D公司2000年营业收入为1 200万元,息税前利润为240万元。2001年营业收入为1 500万元,营业净利润率(净利润与营业收入的比率)为10%,利息费用为80万元。2002年营业收入为1 950万元,变动成本率为60%,固定经营成本300万元;与2002年相比,2003年每股利润增长了28%,息税前利润增长了20%。公司所得税税率40%。请分别计算公司2001年和2003年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和综合杠杆系数。
13.E公司目前长期资金市场价值为1 000万元,其中,债券400万元,年利率12%,普通股600万元(60万股,每股市价10元)。现拟追加筹资300万元,有两种筹资方案:(1)增发30万股普通股,每股发行价格10元;(2)平价发行300万元长期债券,年利率将为14%。公司所得税税率为40%。请计算两种筹资方式的每股利润无差别点。如果预计息税前利润为150万元,那么应当选择哪个筹资方案?预计息税前利润为200万元呢?
14.某公司生产甲产品,销售量为500件,售价为250元/件,单位变动成本为120元/件,固定成本为42 900元。试计算边际贡献和边际贡献率、利润、盈亏分界点、安全边际。若目标利润为54 600元,则销售数量应为多少?
15.F公司2000年的税后净利润为1 200万元,分配的现金股利为420万元。2001年的税后净利润为900万元。预计2002年该公司的投资计划需要资金500万元。该公司的目标资本结构为股权资本占60%,债权资本占40%。
(1)如果采用剩余股利政策,计算该公司2001年应分配的现金股利额。
(2)如果采用固定股利政策,计算该公司2001年应分配的现金股利额。
(3)如果采用固定股利支付率的股利政策,计算该公司2001年应分配的现金股利额。
(4)如果采用低正常股利加额外股利的政策,该公司2000年的现金股利为正常股利,计算该公司2001年应分配的现金股利额。
参考答案:6、100Χ(1+9%)^5+200Χ[(F/A,9%,4)-1]Χ(1+9%)+300Χ(1+9%)=153.86+778.94+327=1259.80
7、100Χ(1+7%)^-1+200Χ(1+7%)^-2+200Χ(1+7%)^-3+300Χ(1+7%)^-4+300Χ(1+7%)^-5
=96.46+174.69+163.26+228.87+213.90=877.18
8、200Χ(1+i)^5=300,i=?(手头没计算器,自计算一下)。
9、ß=1.25Χ50%+0.75Χ30%+1.5Χ20%=0.625+0.225+0.3=1.15
R=5%+(11%-5%)Χ1.15=11.9%;
10、若估计CF为每年的NCF,采用NPV法:
NPV甲=18Χ(P/A,12%,2)+20Χ(P/A,12%,2)Χ(P/F,12%,2)-50
=7.37万元
NPV乙=16Χ(P/A,12%,3)-32=6.43万元
由于NPV甲大于NPV乙,,故应选择甲项目。
11、
现金流入量现值 初始投资额 获利指数 净现值
项目A 330 000 220 000 1.5 110000
项目B 112 000 80 000 1.4 32000
项目C 390 000 300 000 1.3 9000
项目D 108 000 90 000 1.2 18000
由于资本限量为400000,故投资组合只能是A、B、D组合。
时间太晚了,以后吧。