为什么从股东角度来看,在通货膨胀加剧时期,企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人?
企业借债通常以名义利率(nominal interest rate)为基础。实际利率(real interest rate)=名义利率-通货膨胀率。当通货膨胀加剧时,债款的实际利率在减少。债权人承担同样的风险,缺得到更少的利息;股东借了同样多的债,却付出更少的利息。这等于向债权人转嫁了风险。
企业借债通常以名义利率(nominal interest rate)为基础。实际利率(real interest rate)=名义利率-通货膨胀率。当通货膨胀加剧时,债款的实际利率在减少。债权人承担同样的风险,缺得到更少的利息;股东借了同样多的债,却付出更少的利息。这等于向债权人转嫁了风险。